9月银行结售汇顺差268亿 美元顺差环比大增

　　近日，国家外汇管理局（下称“外汇局”）公布了9月份国内银行结售汇数据。

　　数据显示，2013年9月，银行结汇1656亿美元，售汇1388亿美元，结售汇顺差268亿美元，为连续第二个月出现顺差，且顺差额是8月份顺差额的三倍以上，8月份顺差额度为83亿美元。今年6、7月份因为监管政策及经济环境的影响，银行结售汇连续两月为逆差。

　　银行结售汇是指外汇指定银行为客户及其自身办理的结汇和售汇业务。银行结售汇形成的差额将通过银行在银行间外汇市场买卖平盘。

　　银行结售汇连续两个月顺差，且顺差月度环比大举增加，或再度引起有关跨境资本大规模涌入的担忧。但一位接近外汇局的人士表示，银行结售汇跟经济周期以及政策环境存在相关性，连续两个月顺差并不需要过度紧张。

　　“在国内经济增长形势好转、人民币持续升值的吸引下，企业和居民结汇意愿增强。”一位美系外资行分析师对《第一财经（微博)日报》记者表示，鉴于结售汇与人民币汇率走势的相关性，伴随着人民币汇率双向波动的趋势日益明显，银行结售汇数据将呈顺差和逆差交替出现态势，这是大趋势；不过在资本项目未完全开放以及外汇局对跨境资本的严格监控下，跨境资本会有所波动，但不会出现大规模频繁进出。

　　中国结售汇在2012年9月份以来由于人民币升值预期的持续存在导致了连续近9个月的顺差，但在今年5月份外汇局发布了“20号文”强调大力监管外汇资金流入之后的6月和7月结售汇数据瞬间转变为逆差。

　　值得注意的是，尽管银行结售汇出现了较大顺差，但9月份经常项下的资本流入和实际使用外资（FDI）数据却并未相应增加。9月份中国贸易顺差收窄至152亿美元，顺差额环比减少44.7%；而该月FDI 88.4亿美元，比8月份的 83.77亿美元也只是小幅增加。

　　“结合外贸和FDI数据，9月份结售汇顺差大比例增加可能反映的是海外资本的流入，尤其是9月下旬开始持续升级的美债危机也给外资流入中国提供了一定的外部环境。”上述外资行分析师表示，不过上月在大连达沃斯期间，包括摩根士丹利亚太区联席CEO孙玮在内的多位业界和学界人士也曾表示，在本轮新兴经济体经历资本市场动荡和经济增长放缓的过程中，许多持币待投的国际投资者可能更倾向于将资本投入中国，因为中国意味着更好的投资机会和投资回报。因此从这个角度讲，国际资本加速流入也并非超出预期。

　　国宏证券分析师表示：“9月份以来，我国经济增长企稳态势逐步得到确认，我国经济与外围其他国家的增长差异形成对比，导致人民币对美元汇率屡创新高并吸引大量跨境套利资本回流我国。不过，美国经济在美债违约危机后可能也会趋于稳定，因此今后一段时间跨境资本进出会有一些波动。”

　　但上述接近外汇局的人士对本报记者称：“外汇局对下半年跨境资本流动可能出现的一些波动早就有预期，而且已经有相关的一些措施在准备当中，之后可能有些提前性的指标出来，可以帮助减缓、‘熨平’这种波动，市场也不需要过度解读。”

　　外汇局日前发布的《2013年上半年中国国际收支报告》也指出，在国内外仍存在诸多不确定、不稳定因素的情况下，下半年我国跨境资本容易呈现较大波动。